西凤酒辟谣被华润收购之后，陕西本土白酒的未来依旧坎坷

8月13日，一张微信聊天截图在上周末猛然震荡了白酒行业，截图中所说的“华润拟出资100亿元控股西凤酒业，已基本走完程序只等签字”的消息，在各社交媒体平台快速传播，使得无数人探究其真假。

当然，无数经验告诉我们，以微信聊天截图佐证的消息一般伪造率极高，这条也不意外。

当天下午，西凤集团董事长张正迅速出面回复凤凰网上述收购事宜系“谣传”；西凤营销公司总经理周艳花更是在朋友圈直接发文“谣言！”

我们在感慨谣言在这个社交媒体时代传播之迅速时，更想了解为何仅仅用如此简单的微信聊天截图就让无数媒体为之震动，更让主人公之一紧急辟谣。

一方面是今年白酒在股市持续走弱，白酒市场销量走低，从业者和关注者在看到此类消息时，无论是好奇也好，想要提振市场信心也罢，这些心态无疑加速了传播速度。

另一方面，传言的两位主人公西凤酒和华润的自身发展计划、特点需求以及话题性，令其时常是舆论场的过客。

Shaanxi

将华润与西凤酒进行“拉郎配”

实际上，这则谣言本身就不攻自破。

西凤酒品牌不仅在陕西本地人心中拥有特殊的地位与情怀，作为一个历史悠久的白酒品牌，亦是我国最早评出的“四大名酒”之一，在全国拥有极高的知名度。

即便当下的西凤酒品牌市值、发展势头被茅台、五粮液等抛在了身后，但其在白酒产业上的地位，决定了其被收购绝非草草了事，况且以100亿元又能控股几何，单西凤酒品牌价值在行业评估中就已上千亿。

再从股权结构来看，西凤酒股份有限公司大股东是宝鸡市国资委，控股44.03%，西凤酒可以说是宝鸡城市产业发展的一张名片，近年来也大力支持西凤酒品牌转型发展，宝鸡定然不会轻易卖出。

而传言中的另一主角为何又是华润呢？华润与西凤酒看似风马牛不相及，但当传言将两者联系起来，并引发市场的讨论，也并不是没有缘由。

在华润集团所涉及的业务体系中，酒类在华润超千亿的快消版图中，有着极为亮眼的成绩。

在啤酒市场，华润稳坐行业头把交椅，连续17年全国销量第一，2022年实现销量1109.6万千升，一家企业卖了全行业近1/3的量。

过去，华润集团曾经以资本的力量整合了中国的啤酒市场，如今，又复制华润啤酒的成功经验，通过资本的方式建构白酒板块。

2018年6月，华润以51.6亿元的价格受让山西汾酒11.45%股权，成为第二大股东，为华润埋下了扩张白酒市场的种子。之后四年，汾酒市值大涨，华润无疑从中尝到了甜头。

2021年、2022年两年，华润又完成了13亿元收购山东景芝40%股权，与景芝创始团队并列为第一大股东；收购安徽金种子49%的股权，成为第二大股东；123亿元收购贵州金沙55.19%的股权，实质性控股金沙酒业。

可以说华润凭借着自身强大的资金实力，用三次收购向酒类产业深度拓展。今年2月，华润啤酒（控股）有限公司董事会主席侯孝海宣布成立啤酒和白酒两大事业部，明确了华润“啤+白”战略。

或许是华润过去的几次收购中，对方都有着地方国资背景，而西凤酒亦有着类似的股权结构。

同时，在行业看来，白酒行业正处于下行期，而华润又正在进行白酒产业的大规模扩张，如果收购西凤酒，不光能一步站稳其白酒行业的地位，拥有央企背景的华润亦能够提振市场。

西凤酒作为唯一未上市的“四大名酒”，上市失败与百亿计划未完成两大话题令西凤酒今年来关注度持续走高。

实力央企华润+正处于舆论风口的西凤酒，定然有着足够的讨论度和网络流量，或许因此，就将华润与西凤酒进行了“拉郎配”。

值得注意的是，在3月份华润啤酒的业绩说明会上，侯孝海已经强调过，华润酒业目前最核心的任务并不是进一步收购和布局，而是将现有的标的做好，把前三年的工作做实、做稳，做出经验来、做出能力来、做出标杆来，比进一步并购重要得多。

况且距离上百亿收购贵州金沙也没有过去太久，华润白酒事业当下的重心，必然是要先理顺贵州金沙的经营与管理。

在华润酒业的体系中，对金沙酒业未来发展的定位是酒业龙头、酱酒主力、高端新星，如果华润有收购西凤酒的计划，又怎会将金沙作为其白酒体系扶持的主力，毕竟金沙的营收和品牌价值，远在西凤酒之后，这其中缺乏着基本的市场逻辑。

图片来源：陕西西凤集团官网

Shaanxi

西凤酒前路依旧艰险

实力资本的进驻，自然是众多企业面临发展瓶颈、寻求转型升级中所期待的，只是并不是西凤酒和其背后的宝鸡国资所需要的。

今年5月时，西部产权交易所官网刊登了《陕西西凤酒股份公司增资》，陕西西凤酒股份公司拟增资1亿股，募资27.2亿元，挂牌时间为2023年5月26日-2023年7月21日。

而我们注意到，或因挂牌期内未征集到受让方，周期已延长到8月18日。

增资后企业股权结构：本次拟新增10,000万股股份，占增资后总股本的20%。其中，原股东陕西西凤酒厂集团有限公司现持股17610.8347万股股份，拟新增4,403万股股份，本次增资后合计持有22013.8347万股股份，占增资后总股本的44.03%；拟对外新增5,597万股股份，占增资后总股本的11.194%。

募集资金用途：1.西凤酒10万吨优质基酒及配套生产项目；2.西凤酒酿酒工业遗产群提升改造项目；3.西凤酒博物馆、商务研发中心等品牌提升项目；4.补充流动资金。

值得注意的是，西凤酒明确提出此次增资外部投资方不参与公司的日常管理，不向公司选派高管人员。这亦与华润入驻金沙不同，华润参与到了金沙资本、组织、渠道等各个方面。

或许在不少人看来，在上一个白酒行业的上升期，西凤酒既没有实现上市的目标，又没有完成其2019年时定下的“3年破百亿”的计划，面临这样的处境，西凤酒需要资本的帮助，或许被纳入资本麾下也是很多人认为的西凤酒最后的命运。

但从西凤酒的价值意义来看，其对陕西、宝鸡的重要性不言而喻，扶持西凤酒，是陕西和宝鸡一直以来在做的事情，即便是在行业下行期，亦不会痛失他人之手，仅从今年来省市两级对于西凤酒的规划就可见一斑。

今年6月，陕西省工信厅发布陕西省重点产业链第二批链主企业拟确定名单，而白酒产业链则首次正式亮相，陕西西凤酒厂集团作为唯一白酒产业链入选其中，可见西凤酒在陕西白酒产业链中的重要地位，担当着叫响“秦酒”品牌，支撑陕西千亿白酒产业集群的重任。

西凤酒方面也表示，将以凤香型白酒产业链入选陕西省24条重点产业链为契机，加快实施西凤酒10万吨优质基酒生产配套、西凤现代包装科技产业、西凤老街、农旅观光等项目建设，全力打造凤香型白酒生产、包材配套生产、文旅融合发展“三条产业链”。

其中的西凤酒10万吨优质基酒及配套生产项目，又是2023年省市两级重点建设项目，将是力促西凤酒重回一流名酒行列的关键一步。

虽然西凤酒多次上市都以失败告终，但在近期公布的《2023年度省级上市后备企业名单》中，西凤酒依旧被列入其中，处于C档省级上市后备力量之中，冲刺IPO，依旧是陕西对其抱有的期待。

相比资本的进入，总结过去西凤酒所经历的失败，挽回过去市场地位的颓势，西凤酒需要进行的，更多是对自身管理体系与经营模式的调整与优化，在树立品牌和厘清渠道上大下功夫。

亦有业内人士认为，西凤酒要重回第一梯队，既要摆脱受制于西北白酒市场的体量，又要面对全国一线名酒的不断下沉趋势下，西凤酒在面临内部竞争的同时也身陷省级龙头酒企与全国名酒之间的竞争，而其在市场专业化运作、市场投入力度上仍与头部酒企有较大差距，想要在竞争中获得优势，西凤酒无疑要继续壮大自身实力。

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编辑：Lyna

审核：解革

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传言不是谣言，可能有戏

连西凤都卖了，陕西还有啥？